Term Sheet或者投資意向書其實只是一個泛泛而談的法律文件，聲明除保密與獨家鎖定期（No Shop）條款以外，其余均無約束力。簽署Term Sheet是為了給談判企業(yè)一顆定心丸，使得其至少在獨家鎖定期內(nèi)（一般為2個月）不再去繼續(xù)尋找白馬王子，專心與該基金獨家談判。簽署Term Sheet以后，基金仍然可能以各種理由隨時推翻交易，Term Sheet獲得簽署但最終交易流產(chǎn)的案例比比皆是。

 

不同基金草擬的Term Sheet的詳盡程度也有很大不同，某些基金公司的Term Sheet已經(jīng)很接近于合同條款，在所投資股權的性質(zhì)（投票表決、分紅、清盤時是否有優(yōu)先性）、投資者反攤薄權利、優(yōu)先認購新股權、共同出售權、信息與檢查權、管理層鎖定、董事會席位分配、投資者董事的特殊權力、業(yè)績對賭等諸方面都有約定。盡管這些約定此時并無法律效力，但是企業(yè)日后在簽署正式投資協(xié)議時要推翻這些條款也非易事。